Калькулятор финансовых коэффициентов

Как пользоваться калькулятором финансовых коэффициентов

1. 1. Введите показатели баланса. Используйте остатки на конец периода: денежные средства, дебиторскую задолженность, запасы, оборотные активы, итого активы, кредиторскую задолженность, краткосрочные и итого обязательства, процентный долг и собственный капитал. То, чего у вас нет, пропустите: коэффициенты, которым это нужно, покажут прочерк.
2. 2. Добавьте остатки на начало периода для средних. Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности точнее считать по средним остаткам: (начало + конец) ÷ 2. Снимите отметку, если хотите использовать только остатки на конец, как это делают некоторые учебники.
3. 3. Введите отчёт о прибылях и убытках. Выручка, себестоимость продаж, операционная прибыль (EBIT), процентные расходы и чистая прибыль за тот же период.
4. 4. Добавьте данные об акциях, если нужны рыночные показатели. Цена акции, количество акций в обращении и общая сумма дивидендов дают EPS, P/E, доходность, коэффициент выплаты и отношение цены к балансовой стоимости.
5. 5. Читайте таблицу. Коэффициенты сгруппированы по тому, что они проверяют, а рядом с каждым значением стоит формула, так что видно, какая база расчёта использована.

Пять групп коэффициентов

• Ликвидность — может ли компания погасить краткосрочные обязательства? Коэффициент текущей ликвидности сравнивает все оборотные активы с краткосрочными обязательствами; коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный) исключает запасы и другие медленно реализуемые активы; коэффициент абсолютной ликвидности — самый строгий.
• Финансовая устойчивость — какая доля активов финансируется долгом и сможет ли компания обслуживать его? Долг к капиталу, коэффициент долговой нагрузки, мультипликатор собственного капитала и коэффициент покрытия процентов (EBIT ÷ проценты) показывают финансовый рычаг.
• Оборачиваемость — как быстро активы превращаются в продажи и деньги. Коэффициенты оборачиваемости делят поток (выручку или себестоимость) на остаток. Деление числа дней в году на оборачиваемость даёт срок оборота дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности. Срок оборота запасов + срок оборота дебиторской задолженности − срок оборота кредиторской задолженности — это цикл денежного оборота.
• Рентабельность — валовая, операционная и чистая маржа показывают прибыль на единицу выручки; рентабельность активов и собственного капитала — прибыль относительно того, что использует компания.
• Рыночные показатели — прибыль на акцию, коэффициент P/E, дивидендная доходность, коэффициент выплаты, балансовая стоимость на акцию и отношение цены к балансовой стоимости связывают цену акции с отчётностью.

В чём расходятся учебники

Для большинства коэффициентов нет единого официального определения, поэтому проверьте, какую версию использует ваш курс или аналитик. Калькулятор называет свой выбор в столбце формул.

• Средние и конечные остатки. Выручка охватывает весь год, поэтому делить её на средние дебиторскую задолженность или активы логично для сопоставимости периодов. Некоторые учебники и источники данных для простоты используют остаток на конец. Переключатель меняет сразу все коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
• Быстрая ликвидность. Строгая формула добавляет только денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность. Упрощённая формула вычитает запасы из оборотных активов, и тогда в числителе остаются также расходы будущих периодов. Показаны обе.
• Долг к капиталу. Многие учебники используют итого обязательства ÷ собственный капитал; аналитики часто берут только процентный долг. Показаны обе строки.
• Дней в году. Стандартно 365, некоторые используют 360. Данные о продажах в кредит редко раскрываются, поэтому вся выручка считается продажами в кредит.

Пример расчёта

У компании оборотные активы 520 000 при краткосрочных обязательствах 260 000, коэффициент текущей ликвидности 2,00. При денежных средствах 120 000, краткосрочных вложениях 30 000 и дебиторской задолженности 150 000 коэффициент быстрой ликвидности равен 300 000 ÷ 260 000 = 1,15. Итого обязательства 760 000 при собственном капитале 640 000 дают долг к капиталу 1,19, а EBIT 190 000 покрывает проценты 30 000 в 6,33 раза.

Выручка 1 800 000 при средних активах 1 350 000 даёт оборачиваемость активов 1,33. Средняя дебиторская задолженность 140 000 оборачивается 12,86 раза, значит, покупатели платят за 28,4 дня; средние запасы 190 000 при себестоимости 1 100 000 оборачиваются 5,79 раза, или за 63,0 дня; кредиторская задолженность в среднем 105 000 погашается за 34,8 дня. Цикл денежного оборота равен 28,4 + 63,0 − 34,8 = 56,6 дня.

Чистая прибыль 120 000 даёт чистую рентабельность 6,67%, рентабельность средних активов 8,89% и рентабельность собственного капитала по средним остаткам 19,35%. Модель Дюпона раскладывает эту ROE на 6,67% × 1,3333 × 2,1774 (средние активы ÷ средний собственный капитал). При конечных остатках ROE составляет 18,75%, что показывает, насколько выбор базы может изменить коэффициент. При цене акции 24 и 50 000 акций EPS равна 2,40, коэффициент P/E — 10,0, а дивиденды 36 000 дают выплату 30% и доходность 3%.

Часто задаваемые вопросы

Каков хороший коэффициент текущей ликвидности?

Часто называют здоровым значение от 1,5 до 2, но подходящий уровень зависит от отрасли. Ниже 1 означает, что краткосрочные обязательства превышают оборотные активы; очень высокий коэффициент может говорить о простаивающих деньгах или запасах. Сравнивайте с конкурентами в отрасли и с динамикой самой компании.

В чём разница между коэффициентами текущей и быстрой ликвидности?

Текущий коэффициент учитывает все оборотные активы. Быстрый исключает запасы (а в строгой версии и предоплаченные расходы), потому что запасы могут продаваться долго. Он показывает, смогла бы компания погасить краткосрочные долги, не продавая товар.

Как рассчитать рентабельность собственного капитала?

Чистая прибыль делится на собственный капитал, обычно средний: (на начало + на конец) ÷ 2. Чистая прибыль 120 000 при среднем собственном капитале 620 000 даёт ROE 19,35%. Модель Дюпона раскладывает его на чистую маржу × оборачиваемость активов × мультипликатор собственного капитала.

Использовать средние или конечные остатки?

Средние предпочтительнее, когда остаток сильно менялся в течение года, потому что поток вроде выручки накапливается за весь период. Конечные остатки проще, и их используют многие учебники. Берите тот вариант, который использует ваш курс или данные для сравнения, и применяйте его последовательно.

Что такое коэффициент долг к капиталу?

Итого обязательств, делённых на собственный капитал: мера того, какая часть бизнеса финансируется кредиторами, а какая — владельцами. Некоторые аналитики учитывают только процентный долг. Значение 1,19 означает, что обязательства в 1,19 раза больше собственного капитала.

Что такое цикл денежного оборота?

Число дней между оплатой поставщикам и получением денег от покупателей: срок оборота запасов + срок оборота дебиторской задолженности − срок оборота кредиторской задолженности. Чем короче цикл, тем меньше денег связано в операционной деятельности.